ТОП 10 лучших статей российской прессы за
Feb. 21, 2025

Каковы дальнейшие перспективы разблокировки активов

Обозначенный объем размороженных выплат составляет 10–20% от всех заблокированных за рубежом активов российских инвесторов, оценивает старший юрист коллегии адвокатов «Монастырский, Зюба, Степанов и партнеры» Никита Ершов. Но для некоторых инвесторов, которые смогли получить доступ к своим инвестициям, это большие деньги, обращает внимание партнер CLS Павел Карпунин.

По мнению юриста NSP Глеба Бойко, разблокированные 570 млрд руб., скорее всего, являются суммой, которую российские инвесторы получили в соответствии с реализацией указов президента. «Можно также прибавить заблокированные российские еврооблигации, которые составляли значительную часть заблокированных активов россиян», — отмечает эксперт. Эти бумаги были замещены, и выплаты по ним прошли в рублях, «было спасено еще большее количество активов российских инвесторов», говорит Бойко.

Он считает, что выплаты по указам останутся наиболее эффективным инструментом разблокировки. Но указы — не полноценное решение проблемы для подавляющего большинства пострадавших инвесторов, добавляет Ершов. «К тому же в отношении выплат, производимых после сентября 2023 года, указ № 665 (об обмене замороженных средств на счетах НРД в Euroclear на предназначенные для нерезидентов выплаты по госбумагам на счетах типа И. — РБК) не действует, а значит, в текущей форме его нельзя расценивать как возможное решение проблемы на долгосрочной основе», — отмечает он.

Процесс разблокировки активов инвесторов на основании индивидуальных разрешений иностранных регуляторов существенно усложнился после 12 июня 2024 года, то есть после введения санкций США в отношении Национального расчетного депозитария (НРД), добавляет Бойко. «Если активы заблокированы на счете НРД в Euroclear, то для их разблокировки теперь в большинстве случаев требуется лицензия OFAC, а иногда и OFSI (лицензии данных регуляторов нужны, если у ценной бумаги есть связанность с юрисдикцией США или Великобритании). Если Казначейство Бельгии выработало подход к разблокировке, то OFAC и OFSI еще нет», — объясняет юрист.

Но при новом президенте ситуация с OFAC может поменяться. При Джо Байдене позиция ведомства была жесткой, и мало кто даже подавал на лицензию из-за стоимости и низких перспектив, делится наблюдениями Карпунин. «Теперь случилась большая чистка персонала в Казначействе США (в которое входит OFAC) и ожидается новая политика плюс большой наплыв новых заявлений на получение лицензий», — говорит он. Ершов считает, что тренд на индивидуальную разблокировку сохранится: «Запрос на сделки по обмену активами между российскими и западными партнерами действительно вызывает все больший интерес».

Что касается массовых программ по обмену активов «невинных» инвесторов, то они выглядят более актуальными, когда ожидается долгий и стабильный период существования санкционного «санитарного коридора» между недружащими странами, отмечает Карпунин. «Если предполагать, что теперь действительно начался процесс переговоров по урегулированию разногласий и нормализации отношений между Россией и Западом, то для каждой стороны имеет больший смысл задействовать замороженные на своей территории активы другой стороны как «фишку» на переговорах», — говорит он.

Есть отдельные участники рынка, которые пытаются организовать индивидуальные сделки по обмену активами, добавляет Бойко. «Но провести такую сделку на практике достаточно непросто из-за необходимости получения большого количества разрешений как со стороны иностранных регуляторов, так и российских», — отмечает эксперт.

При участии: Антон Фейнберг.